목차
- 기업개요
- 재무분석
- Summary
1. 기업 개요
- 설립일 : 2000년 (상장일 : 2007년)
- 대표자 : Tran Dinh Long
- 본사 : 66 Nguyen Du, Nguyen Du Ward, Hai Ba Trung Dist., Hanoi
- 자회사 : 약 11개
- 시가총액 : 159조 4,020억 VND (7조 9천억원)
- 발행 주식수 : 3,313,282,659 주
1) Hoa Phat 그룹은 베트남의 대표적인 철강기업으로, 건설용 철(Contruction Steel) 제품을 주력으로 생산하고있다.
2) 베트남 내 건설용 철 제품과 철재 파이프류의 점유율이 32.5%, 31.7%에 달하는 만큼 내수 시장에서의 확고한 시장 점유율을 보유하고 있다.
3) 베트남이 경제 성장을 할 수록 더욱더 많은 건설 프로젝트들이 시작 될 것이다. 코로나로 인해 건설 경기가 주춤하고는 있지만, 아직까지 큰 경제 성장률을 보이고 있으며, 개발 할 수 있는 공간들이 아직 많이 남아있다는 점에서 더욱 더 성장 할 가능성이 있는 기업이라고 본다.
2. 재무분석
- 총매출 / 총수익 / 영업이익 / 순수익
| Cartegory | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| Total Revenue | 46,161,692 | 55,836,458 | 63,658,193 | 90,118,503 |
| Gross Profit | 10,625,571 | 11,670,832 | 11,185,372 | 18,904,050 |
| Operating Income | 9,262,918 | 10,072,089 | 9,030,980 | 15,292,304 |
| 20.1% | 18.0% | 14.2% | 17.0% | |
| Net Income | 8,006,672 | 8,573,014 | 7,527,443 | 13,450,300 |
Hoa Phat Group의 주요 매출은 철강 제품 생산 및 판매에서 나오고 있으며 그 중에서도 건설용 철 제품에 대한 시장 점유율이 가장 높은 편이다. 매출은 2020년 기점으로 폭발적으로 증가했으며, 평균 15 ~ 20%의 영업이익률을 보이고 있다. 지속적으로 발전하고 있는 베트남에서 개발 프로젝트들은 계속해서 활발하게 진행 될 것이며, 이에 따라 건설용 철강 자재를 공급하는 Hoa Phat Group의 지속적인 성장은 당연한 결과라고 생각한다.
- 총자산 / 자기 자본 / 부채 / 부채비율 [단위 : 백만 VND]
| Cartegory | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| Total Assets | 53,022,185 | 78,223,008 | 101,776,030 | 131,511,434 |
| Total Equity | 32,286,966 | 40,495,988 | 54,152,608 | 72,440,395 |
| Total Liablilities | 20,735,218 | 37,727,019 | 47,623,422 | 59,071,040 |
| Dept Ratio | 64.2% | 93.2% | 87.9% | 81.5% |
2017년 이후 Hoa Phat Group의 부채비율이 크게 증가 했음을 볼 수 있다. 부채비율의 주요 상승 원인으로는 2017년 Dung Quat 지역에 철강 제품 생산을 위한 복합 단지 건설에 원화로 약 2,600억에 달하는 투자 진행으로 예상된다.
2019년 부터는 18년도에 비해 부채비율이 감소하고 있으며, 2020년에도 지속적으로 감소하고 있는 추세를 보인다.
21년도에도 지속적으로 부채 비율이 감소하게 된다면, 안정적인 부채 관리 능력을 보이는 것 뿐만 아니라, 재무재표상 부채비율 또한 안정권에 진입하여 많은 투자자들로부터 매력을 어필 할 수 있을 것이라 생각한다.
- EPS/ROE (주당 순이익 / 자기 자본 이익률)
| Cartegroy | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| EPS | 2,416.54 | 2,587.47 | 2,271.90 | 4,059.51 |
| ROE | 15.1% | 11.0% | 7.4% | 10.2% |
ROE (Return of Equity) 자기 자본 회수율이 지난 4년간 평균 10%를 기록하고 있다. EPS 또한 20년에 큰 폭으로 상승했는데, 이것은 20년도에 큰 폭으로 매출이 오르며 함께 오른 순수익 때문이다. 이제 곧 21년도 2분기 실적이 발표 될 예정인데, 21년도에도 코로나 악재로 인한 타격이 없을지 분석이 필요 할 시점일 것 같다.
3. Summary
제철사업은 한 국가의 기간산업이기 때문에 다수의 기업이 경쟁을 펼치는 구조는 아니라고 본다. 한국의 포스코, 현대제철과 같이 몇몇 주요 기업으로 주된 판이 만들어지는데, 베트남에서는 Hoa Phat 이 그 역할을 하고 있다고 본다.
20년은 코로나 Impact로 인해 전 세계적으로 경제활동이 주춤하는 시기였다. 엄청난 도약을 하던 베트남 또한 잠시 주춤한 시기가 작년이었다. 하지만 폭발적으로 성장하려는 포텐셜을 억누르기는 힘든 일이며, 지속적으로 경제 성장이 기대되는 베트남에서 다양한 건설 프로젝트들이 추가로 시작 된다면, Hoa Phat 의 매출은 더 단단한 구조가 되지 않을까 생각한다.
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